2022 08 結算分析

八月份期貨/選擇權結算,從 7/20 到 8/17, 共上漲 739 點.

日期	結算價	價差
7/20	14713	-
7/27	14887	174
8/3	14707	-180
8/10	14945	238
8/17	15452	507

本月契約,前兩周行情膠著,盤整蓄勢,換來最後的大漲.頗有 "到得前頭山腳盡,堂堂溪水出前村" 的風光場面.

• 通道收斂的態勢出現在 07W4, 原本7/21 大漲 205 點,但收盤前日指標從 [+4] 變成 [+1],且選擇權點數偏空發展;隔天理應轉折下殺,但空方並未表態,便須留意短期跌勢即將終止.當周的周指標一直維持在 [+1],最後拉高結算.
• 隔週 08W1 的行情,剛開始仍維持上漲的格局,周一 (8/1) 收盤前見到若干背離現象,隔天 (8/2) 隨著裴洛西訪台新聞揭曉,下跌 235 點,通道轉折走空,壓低結算.
• 中共雖然在 08W2 開始飛彈演習,但國安基金也宣示進場,換來連續兩周的大漲,重新站穩萬五之上.

於 8/1 觀察到盤中的背離現象,值得記錄下來:

• 當天大盤小跌 13.38, 台指期跌 68.
• 月指標轉折空, XQ 也出現轉折空的訊號.
• OP 點數的籌碼在收盤前 15 分鐘偏空進行.
• VIX 上升,且月選權利金只有微降.
• 但外資期貨多單略增,法人 OP 籌碼略偏多.
• 當天下跌,外資期貨卻逆勢增加 2206 口多單,等到周五大漲才減碼,真是個漂亮的內線操作.

另外就是依據統計數據得出的無腦 SC 策略:

• 只要當周的周指標不是一直維持在 [+3], 就以該周三的通道上限為標的來 sell call.
• 例如 8/3 (周三) 的通道上限是 15200, 週四 (8/4) 收盤時周指標 [-1], 當天 sell call @15200, 雖然隔天 (8/5) 周指標 [+3] 開始一波攻勢,手中部位出現虧損,但若放到結算,仍是歸零獲利.
• 承上,也可以在 8/5 周指標 [+3] 時停損出場,後退 sell call @15300.
• 承上,趨勢確認時反手做 put 的多頭價差單 (例如 sp14800/bp14750) 也能獲利.
• 如果周四的周指標為 [+3],就不要輕易 sell call, 等掉到 [+2] 或 [+1] 那一天才出手,不然會被軋空. (例如八月結算那一周 8/11~8/17, 整周的指標都是 [+3],若還執意 sell call @15400 便要賠不少錢)
• 此策略以 sell call 為主,相同的邏輯也可以運用在 sell put; 但裸賣 put 的風險較高,只要發生一次天災就會萬劫不復,除非當沖,否則盡量不做裸賣.
• 好的策略包含了進場條件,退場時機和補救方法.除了風險控管之外還需留意資金部位,務必將虧損壓低在可以接受的範圍.
• 這個做法在期貨收盤前 15 分鐘操作便可,基本上不用盯盤.雖然是蠅頭小利,每周操作一年累積下來也有 20% 左右的績效,睡飽數錢,何樂不為.

*父親於 8/12 過世,悲痛之際也無力看盤紀錄,此篇文章完成於 10/9/2022.